Обзоры рынка Forex

Фундаментальный анализ | фундаментальный анализ , США , ФРС

Как и ожидалось, ФРС оставила формулировки и тон своего заявления по итогам принятия решения по поводу уровня базовой ставки в основном неизменным, и поддержала свое намерение оставить ставки на «чрезвычайно низком» уровне в течение «продолжительного времени». Процентная ставка по федеральным фондам была оставлена на уровне 0.00%-0.25%. Общий тон заявления был таким же миролюбивым, как и в предыдущем заявлении, вновь подтверждая тем самым прогноз TD Bank Financial Group, что ФРС будет придерживаться курса неизменных процентных ставок до первого квартала 2011 года. При этом, снова поддержанная президентом ФРБ Канзас Сити позиция говорит о том, что среди членов ФРС уже нет единогласия.

На фоне слабой инфляции, положения, ее характеризующие, также остались в целом неизменными. ФРС повторила, что значительный объем неиспользуемых ресурсов продолжит «сдерживать давление цен и долгосрочные инфляционные ожидания», а инфляция, как ожидается, останется «в течение некоторого времени в подавленном состоянии».

Формулировки, касающиеся состояния экономической ситуации были несколько более оптимистичными, и ФРС отметила, сто «экономическая активность продолжила укрепляться, а рынок труда стабилизируется». В отношении рынка труда тон высказываний также стал более положительным, по сравнению с предыдущими заявлениями. Отмечается, что «ухудшение ситуации на рынке труда прекратилось». Также ФРС отметила, что расходы бизнеса на оборудование и программное обеспечение значительно возросли, в предыдущем же заявлении указывалось, что они «увеличиваются». В соответствии с недавними изменениями на рынке жилья, ФРС отметила, что объем инвестиций в нежилищное строительство сокращается, количество новых фундаментов осталось на прежнем невысоком уровне, а работодатели не увеличивают количество рабочих мест.

В остальной части содержание заявления практически не подверглось изменениям, не смотря на то, что ФРС отметила, что «Комитет продолжит отслеживать состояние экономики и финансовое развитие и применит свои инструменты регулирования в случае необходимости для поддержания улучшения экономической ситуации и стабильности цен». Это высказывание несколько более жесткое, чем те, которые содержались в предыдущих заявлениях, и оно явно касается, хотя и очень осторожно, недавно обозначенного подхода ФРС к нынешнему состоянию денежной политики, направленному на стимулирование экономики.

Учитывая все сказанное, аналитики TD Bank Financial Group считают, что сейчас ФРС явно находится в выжидательной позиции, уверенная, что уже предпринятых мер по смягчению денежной политики будет достаточно для поддержания наблюдаемого экономического роста. Тем не менее, в тексте данного заявления содержатся явные признаки того, что ФРС продолжит осторожно относиться к любым изменения в денежной политике, особенно учитывая, что процесс выхода из кризиса все еще подвержен многим опасностям. Исходя из этого, аналитики TD Bank Financial Group продолжают придерживаться мнения, что ФРС оставит базовую ставку на неизменном уровне до начала 2011 года, но при этом начнет сокращать объем ликвидности на рынке до первого повышения уровня ставки.

 

По материалам: TD Bank Financial Group